2017财年一季度（2017年二季度），印度钢铁管理局（SAIL）粗钢产量为331万吨，环比和同比分别减少12.8%和8.2%；钢材产量由2016财年四季度的363万吨下降至320万吨，其中高附加值钢材产量由2016财年四季度的157万吨减少至138万吨；钢材发货量为303万吨，环比大幅下滑12.1%，但同比增长8.1%。

受益于钢材平均销售价格回升，SAIL第一财季销售收入降幅小于钢材发货量降幅，由2016财年四季度的1407.9亿卢比环比下滑8.7%至1286.0亿卢比，较2016财年一季度的1018.0亿卢比显著增长26.3%；受炼钢原料成本增加影响，息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由2016财年四季度的14.3亿卢比环比骤降83.9%至2.3亿卢比，与2016财年一季度的EBITDA（33.5亿卢比）相比降幅高达93.1%；税前利润亏损额由2016财年四季度的141.9亿卢比收窄至128.7亿卢比，但比2016财年一季度的亏损额（92.5亿卢比）大幅增加；税后利润亏损额由2016财年四季度的77.1亿卢比小幅扩大至80.1亿卢比，且相比2016财年一季度的亏损额（53.5亿卢比）大幅增加。

2017财年一季度，SAIL资本支出额为100.8亿卢比。2017财年，SAIL资本支出目标为350.0亿卢比，远低于2017财年的资本支出额（493.8亿卢比）。

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受益于印度铁路行业钢轨需求增长

作为印度国内唯一的钢轨生产企业，SAIL近年来受益于印度铁路行业钢轨需求增长，特别是来自国有印度铁路公司（Indian Rail ways）的钢轨需求。2017财年一季度，SAIL钢轨销量同比显著增长25%至30万吨；2016财年，该公司钢轨总销量为80万吨。除了向印度铁路公司供货之外，SAIL还向其他印度私营企业销售钢轨用于建设铁路运输专线，但是向印度铁路公司销售的钢轨数量占其总销量的90%左右。

2016年，印度莫迪政府上台之后推行的“印度制造”产业振兴政策中，计划对铁路行业投资7400亿卢比（约合111.2亿美元），这一投资额仅次于公路和电力两大行业。但该政策在执行过程中遇到融资困难，从而严重影响铁路建设速度及相应的钢材需求。2016财年，印度铁路公司投入运营的宽轨铁路线长度为3000公里，仅比2015财年的2828公里小幅增长。鉴于大多数铁路修建计划仍停留在图纸上，SAIL公司预测2017财年印度国内钢轨需求不会出现显著增长。

（植恒毅）